人民幣一周暴漲千點 如今終于迎來高光時刻
人民幣一周暴漲千點，這樣的情況預示哪些問題呢？或者是帶來的是哪些好處呢？新年伊始，人民幣延續(xù)了去年11月中旬以來穩(wěn)中有升的態(tài)勢。根據(jù)中國外匯交易中心數(shù)據(jù)，1月14日，人民幣兌美元中間價開盤較上日調(diào)升349點至6.7560，中間價升值至2018年7月19日以來最高。10日、11日，人民幣中間價分別上調(diào)366點至6.8160、漲逾300點破6.77關(guān)口。
人民幣一周暴漲逾千點之后，高盛上調(diào)了人民幣兌美元預期：目前對未來3個月、6個月以及12個月的預期分別為6.80、6.80和6.70，而此前預期分別為6.95、7.10和6.90。
此前動不動就喊要破“7”，如今終于迎來高光時刻。市場分析指出，中國央行維穩(wěn)政策加持，美元指數(shù)震蕩回落，中美貿(mào)易談判釋放積極信號等利好因素推升了人民幣匯價。美國彭博社撰文稱，在中國利率、信貸、股票和貨幣市場集體飄紅的一周內(nèi)，人民幣成為最耀眼的焦點。美國《華爾街日報》也肯定了中國目前推行的削減消費稅、加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等政策，將進一步幫助人民幣價格持續(xù)攀升。
經(jīng)濟前景決定人民幣走強
自2017年以來，每年年初人民幣都會迎來“開門紅”，今年也不例外。人民幣市場匯率從1月9日就顯露上行勢頭，于10日出現(xiàn)大幅上調(diào)，創(chuàng)4個多月新高。11日、14日延續(xù)強勁走勢。
市場普遍認為，監(jiān)管層向市場傳遞的清晰的政策意圖是支撐人民幣匯率的核心因素。此前打出的重啟逆周期因子、發(fā)行離岸央票等一系列“組合拳”，加強了外匯宏觀審慎管理，適時開展逆周期調(diào)節(jié)，對人民幣匯率總體穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。中國人民銀行行長易綱1月8日重申，要加強政策協(xié)調(diào)，保持股市、債市、匯市平穩(wěn)健康發(fā)展。
中美貿(mào)易談判釋放良好信號也助推了人民幣匯價上漲，市場風險得到釋放。1月10日，中國商務部新聞發(fā)言人在例行記者會上表示，中美雙方積極落實兩國元首重要共識，就共同關(guān)注的貿(mào)易問題和結(jié)構(gòu)性問題進行了廣泛、深入、細致的交流，增進了相互理解，為解決彼此關(guān)切問題奠定了基礎(chǔ)，雙方同意繼續(xù)保持密切聯(lián)系。
美媒則將人民幣升值解讀為美聯(lián)儲的成人之美。《華爾街日報》撰文暗批美聯(lián)儲持續(xù)加息，早在2016年，中國經(jīng)濟曾因資本外流和違約率不斷上升而承壓，但隨著美聯(lián)儲2018年內(nèi)四次加息，大大提振了中國經(jīng)濟。如果美聯(lián)儲還繼續(xù)加息，人民幣可能在2019年再創(chuàng)新高。
彭博社分析稱，人民幣價格反彈是去年一年來新興市場貨幣全面反彈的一部分。巴西貨幣雷亞爾以4.4%的幅度領(lǐng)漲，人民幣緊隨其后升值1.7%。正是美聯(lián)儲的溫和政策擴大了美國和新興市場利率之間的預期差異，使后者的貨幣更具吸引力。人民幣回暖在很大程度上是美元走軟的反映，這種趨勢可能會持續(xù)下去。
高盛在報告指出，美聯(lián)儲在強調(diào)政策彈性，美國經(jīng)濟活動未來將面臨下行風險，這將導致美元走弱。而中國經(jīng)濟活動可能會提速，這些因素都是上調(diào)人民幣價格預期的原因。
在華爾街見聞首席經(jīng)濟學家鄧海清看來，美元貶值對近期的人民幣升值有部分解釋力，但是顯然不是全部。從人民幣兌其他匯率來看，人民幣兌歐元升值為0.7%，人民幣兌日元升值1.2%，表明人民幣升值不僅僅是相對美元，而是相對主要貨幣。這意味著，此輪是人民幣升值主導，而不是美元貶值主導，人民幣升值有更深層次的原因。
中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫同樣對人民幣升值給予高預期，稱今年人民幣匯率會再次進入升值階段。中美貿(mào)易摩擦有所緩和，正朝積極方向轉(zhuǎn)化，市場預期好轉(zhuǎn);美國經(jīng)濟下行壓力增加，中美經(jīng)濟周期逐漸趨同，下半年隨著政策利好逐漸顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟有望企穩(wěn)，而美國經(jīng)濟壓力將愈加顯現(xiàn)。
市場分析人士普遍認為，人民幣升值短期看符合市場邏輯，中國經(jīng)濟前景則是決定人民幣長期走勢的重要依據(jù)。從更深的層次看，一國貨幣匯率既是衡量該國經(jīng)濟基本面的重要指標，也可看做各經(jīng)濟體間經(jīng)濟金融實力此消彼長的晴雨表。
英國央行：人民幣或成全球儲備貨幣
中債登最新數(shù)據(jù)顯示，去年12月，境外機構(gòu)再度增持人民幣債券，增持規(guī)模達826.92億元，單月增持量創(chuàng)下2018年下半年來的峰值。其中，2018年外資凈增持國債已占到國債凈增量的一半以上。
另據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)外匯儲備貨幣數(shù)據(jù)，截至2018年7月，人民幣占比連續(xù)四個季度上升，并首次超過澳元，而美元占比則錄得連續(xù)第六個季度下降，所占份額從2017年四季度的62.72%降至62.48%，創(chuàng)下自2013年四季度以來的最低。
德國、法國、西班牙等歐洲國家及越來越多的新興市場也將人民幣納入其央行外匯儲備，以擴大投融資的多樣性。俄羅斯央行的最新報告顯示，在俄央行所持有的外匯資產(chǎn)中，人民幣儲備所占份額增加了14倍，增持速度超過了全球其他國家。截至2018年6月底，俄羅斯央行一年內(nèi)將國際儲備中的美元份額減至21.9%，而將人民幣的份額增至14.7%。
英國央行行長卡尼1月10日也表示，未來除了美元，正考慮采用人民幣作為合法結(jié)算貨幣，將其納入英國的外匯儲備貨幣中。并坦言：“人民幣很有可能成為美元以外的主要全球儲備貨幣。”
在世界銀行《全球經(jīng)濟展望》報告首席撰寫者、經(jīng)濟學家弗蘭齊斯卡·奧恩佐格看來，中國經(jīng)濟非常強大，中國成為全球經(jīng)濟增長的主要推動力沒有改變。過去幾年，中國高度重視風險管理，不斷遏制金融市場脆弱性。更重要的是，中國及時有效的政策舉措能夠推動中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。
